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投资者从过往历史中可以学到的最好一条经验就是没有坏时光就没有好时光。在一段长期的投资中往往蕴含着短期阶段性的大幅损失。如果你不能接受短期的损失，那你很难收获长期的市场回报。芒格说过：如果你对于在一个世纪内发生两三次或者更多次市场超过50%下跌不能泰然处之，你就不适合做投资，并且和那些具有能理性处理市场波动的投资者相比也只能获得相对平庸的投资收益。6

中国经济“内忧”：结构性去杠杆导致信用派生放缓1、社融和M2增速的放缓，反映去杠杆对信用派生的负面冲击；2、政府通过资管新规限制金融机构的资产端，通过遏制隐性债务限制地方政府的负债端。但经济下行压力加大，可能会调整节奏，或者适度放松一点。不过类似2014-15全面回头的可能性不大。

何之江：首先是助力国家现代化经济体系和金融体系的建成。我们国家的发展已进入新时代，这是我国发展新的历史方位。习近平总书记指出，建设现代化经济体系，是党中央从党和国家事业全局出发，着眼于实现“两个一百年”奋斗目标、顺应中国特色社会主义进入新时代的新要求作出的重大决策部署。

据上述天銮花园销售人员透露，由于实行限价政策，如果项目按照毛坯价格进行销售很难实现盈利。很多开发商在销售过程中通过绑定装修等方式来盈利。“比如有的项目对外说装修标准是5000元/平方米，实际成本可能也就一两千。”由于装修成本不能进入备案价，所以只能另外签署装修合同，也就出现了所谓的双合同。出台限价政策初衷是为了降低刚需购房者门槛，但是实际上加重了购房者负担。放开限价后，由于装修款计入总房款中，首付压力反而小了。

“小月”因素影响 10月信贷新增6613亿元央行昨日发布的数据显示，10月人民币贷款增加6613亿元，同比少增357亿元，这一水平创下今年最低位。但是对于金融数据的观察，不必过度关注短期波动。据上证报记者统计，今年前10个月，无论是人民币贷款还是社会融资规模，新增量均已经超过去年同期，显示金融对实体经济的支持力度不减。

不仅仅是那些明星股票会跌幅超过50%。那些长期复合增长的指数在某一个点上也都可能会发生回撤。道琼斯指数自1914年以来增长了26400%，其中包含了9次超过30%的回撤。在大萧条期间道指跌幅超过90%，直到1955年才回到1929年的那个高点。道琼斯指数作为蓝筹股指数在二十一世纪的第一个十年内就发生过两次大幅回撤（科技泡沫破灭期跌幅38%，金融危机期间跌幅54%）。